2020中国广告论坛观点分享 | 姚洋：中国经济下半年有望实现6%-7%增长

在2020（第十六届）中国广告论坛上，现场，北大国发院院长、著名经济学家姚洋回顾了中国经济上半年增长态势，指出快速应对疫情以及政府大力参与是推动经济增长的重要动力；同时，姚洋对下半年经济发展趋势进行了展望，表示中国经济在下半年有望实现6%-7%增长。本文由《现代广告》根据其现场演讲要点整理。

今年一季度，我国经济的增长率为-6.8%，这是改革开放以来从未有过的严重下降。疫情冲击下，很多经济学家预测二季度的经济增长率大约在0%-1%之间，但是二季度数据为3.2%，这是一个非常令人惊喜的结果。

二季度我国经济能够快速恢复，可能有两方面原因。第一，中国面对突如其来的疫情，处理方面是非常及时的。例如1月23日武汉封城，就是一个强有力的措施。如果当时武汉不封城，又赶上春运高峰，那么疫情的爆发态势将是不可想象的。

3月中旬起，我国除武汉之外的其他城市疫情基本得到了控制，各个行业也开始陆续复工，复工率在3月大约有70%左右；到了6月，国内复工率已经达到85%左右，从全球范围内来看都是一个相当不错的成绩。

第二，政府采取了一系列切实有效的办法助力全国抗疫。两会政府工作报告提出，今年财政赤字规模比去年增加1万亿，同时发行1万亿抗疫特别国债，这2万亿全部转给地方。此外，地方政府大规模的基建投资，也推动了二季度经济增长。

值得注意的是，过去两年间，我国重要基调是去杠杆，其中一个很重要的目标就是控制地方政府债务。上述政策的提出，意味着今年去杠杆目标将暂停一年，给地方经济增长带来一定空间。

今年上半年，我国进出口增长超过100%，其中一个原因就是价格的变化——出口价格在上涨。事实上，这些年以来，我国出口质量一直在提高，价格也在上涨，进口的价格却在下降。扣除价格因素，进出口实际增长没有那么多，消费仍是下降的。

具体来看，上半年国内零售下降了11%，居民消费支出同比下降9.3%，消费没有恢复到去年同期的时候，这是一个非常大的潜忧。因为供给方生产出来很多东西，主要是通过出口、投资和消费进行释放。

在出口方面，上半年特别是二季度，国内出口很大一部分是医疗器械的出口，下半年不能确定可以继续保持。出口持续很重要的原因，就是国外居民的收入没有很大的下降，消费能力也没有下滑，但是下半年会有很多未知因素。

在投资方面，地方政府年初统计出来的投资规模显示，10几个省加起来已经有30多万亿，手中的投资不够，只能到市场上投资，这就有通胀的隐患。同时，国家给中小企业增加贷款还是要警惕。政府要求银行放贷，企业就去求政府借钱，借钱了有没有地方花……我们需要思考下半年是否继续把重点放在投资。

在消费方面，上半年，我国的存货有增加，但是没有实现消费，长期下去显然是不可持续的。消费没有增长主要有两方面的原因。一方面，居民收入在下降，尤其是收入底端的人。这部分人大都是年轻群体，消费力是极强的，收入下降会极大影响消费。而收入较高的那部分人，他们储蓄是在增加的，因为大家对未来没有信心；另一方面，由于疫情时有时无，居民对待消费还是比较谨慎的。例如北京在6月遭遇了第二次小疫情，这期间，消费是陡降的，大家的消费欲望在降低。

展望下半年，我国经济达到6%-7%增长速度还是可以期待的。首先，我们对疫情的经验在增加。例如近期大连海鲜市场又出现了疫情，而且在向东三省扩散，但是国家依然批准中超在大连举办，说明大家的抗压能力是在增加的。

同时，我国的财政也在增加，专家预计下半年的财政支出空间还有70%，两会之后的国债还有70%是留给下半年的，在这方面还有很大的刺激空间，但是我们还要警惕地方政府大规模借商业型债务。

此外，虽然国际环境会影响中国经济，但并不意味着美国要将争端蔓延到经济上。特朗普政府之所以对中国政府发出挑衅，一是打中国牌可以获得选票，二方是希望通过这种方式来干预中国政治。中美争端在短期内不太可能影响中国经济走向。

因此，我国目前的重要任务是提振国内消费，国内居民自主消费意愿很低，只能通过外部刺激来增加消费。例如，我一直提议能否给失业人口、低收入人口直接发放现金。因为很多居民没有特定产品消费券的硬性需要，消费券影响力是比较小的。只有积极促进消费，我国下半年的经济增长才会有保障。

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